【行情回顾】碳酸锂期货主力合约收于147220元/吨★✿，日环比-0.59%凯发K8旗舰厅AG★✿。成交量31.18万手★✿，日环比-49.66%★✿；持仓量35.99万手★✿，日环比+0.41万手★✿。碳酸锂LC2605-LC2609月差为Back结构★✿，日环比-580元/吨★✿。仓单数量总计34114手★✿，日环比+1030手★✿。

　　【产业表现】锂电产业链现货市场价格走弱★✿，下游补库已到尾声★✿。锂矿市场价格走弱★✿，澳洲6%锂精矿CIF报价为1945美元/吨★✿，日环比-0.1%★✿。锂盐市场报价走弱★✿，电池级碳酸锂报价15.3万元/吨★✿；级氢氧化锂报价14.65万元/吨★✿，贸易商基差报价平稳★✿。下游正极材料报价走弱★✿，磷酸铁锂报价变动-0.22%★✿，三元材料报价变动-0.47%★✿；六氟磷酸铁锂报价变动-1.47%★✿，电解液报价变动-1.57%★✿。

　　当前碳酸锂期货市场波动率处于历史新高★✿，波动率进一步上行空间有限凯发K8旗舰厅AG★✿，建议关注卖波动率策略的布局机会★✿。中长期维度★✿，储能★✿、乘用车及商用车三大下游应用领域的需求增长逻辑未发生本质改变★✿，行业基本面对碳酸锂的长期价值支撑依旧稳固★✿。大方向上★✿，仍建议把握市场回调机会★✿，采取逢低做多的操作思路★✿。

　　【行情回顾】工业硅期货主力合约收于8850元/吨★✿，日环比变动+0.40%★✿。成交量约20.82万手,日环比-18.74%★✿；持仓量约24.10万手★✿，日环比+6216手一本大道中文无吗★✿。SI2605-SI2609月差为Contango结构★✿，日环比+10元/吨★✿。仓单数量15887手★✿，日环比变动+180手★✿。

　　多晶硅期货主力合约收于51195元/吨★✿，日环比变动+2.39%★✿。成交量1.30万手★✿，日环比-28.88%★✿；持仓量3.90万手★✿，日环比+681手★✿；PS2603-PS2605月差为Contango结构★✿，日环比+610元/吨★✿；仓单数量8580手★✿，日环比变动+70手★✿。

　　【产业表现】工业硅产业链现货市场表现一般★✿。新疆553#工业硅报价8700元/吨★✿，日环比+0%★✿；99#硅粉报价9850元/吨★✿，日环比+0%★✿；三氯氢硅报价3425元/吨★✿，日环比+0%★✿；有机硅报价13900元/吨★✿，日环比+0%★✿；铝合金报价23800元/吨★✿，日环比+0.63%★✿。

　　光伏产业链现货市场表现冷清★✿。N型多晶硅复投料53.5元/kg★✿，日环比+0%★✿；N型硅片价格指数1.23元/片★✿，日环比+0%★✿；Topcon-183片报价0.435元/瓦★✿，日环比-1.14%★✿；集中式N型182组件报价0.718元/瓦★✿，日环比+0.28%★✿，分布式N型182组件报价0.735元/瓦★✿，日环比+0%★✿。

　　4月为出口退税政策最后窗口期★✿，需求端和光伏组件抢出口行情预计将逐步兑现★✿。短期维度看★✿，下游光伏环节的抢出口行为虽将直接拉动工业硅★✿、多晶硅的即时需求凯发K8旗舰厅AG★✿，但整体以去库为主★✿，预计短期工业硅价格大概率呈现震荡格局★✿。多晶硅方面★✿，当前厂商以去库和执行前期订单为主★✿，新单签订稀少★✿。同时★✿，考虑到春节长假期间市场存在较多不确定性因素★✿，建议在春节前夕逐步降低持仓★✿，以轻仓或空仓过节★✿，规避长假期间的持仓风险★✿。

　　【盘面回顾】隔夜Comex铜收于5.927美元/磅★✿，跌2.62%★✿；LME铜收于13040美元/吨★✿，跌3.25%★✿。沪铜主力最新报价收于102590元/吨★✿，跌2.22%★✿；国际铜收于91010元/吨★✿，跌2.19%★✿。主力收盘后基差为-970元/吨★✿，较上一交易日涨2280元/吨★✿，基差率为-0.92%★✿。

　　【产业信息】1★✿、2月4日★✿，上期所铜期货注册仓单159772吨★✿，较前一日增加751吨★✿；1月30日★✿，上期所铜库存233004吨★✿，较前一日增加7067吨★✿；LME铜库存178650吨★✿，较前一日增加2525吨★✿；LME铜注册仓单155725吨★✿，较前一日增加16675吨★✿，注销仓单37075吨★✿。2月3日★✿，COMEX铜库存592292吨★✿，环比增加2518吨一本大道中文无吗★✿。

　　2★✿、上海金属网1#电解铜报价10元/吨★✿，均价104190元/吨★✿，较上交易日上涨2940元/吨★✿，对沪铜2602合约报贴160-贴80元/吨★✿。现货市场整体一般★✿，铜价走强后下游维持刚需消费★✿，现货市场流通似有所收紧叠加期货月差维持较大贴水★✿，持货商佛系出货★✿，现货维持贴水但继续小幅收敛★✿。升水铜报贴120-贴80元/吨★✿，平水铜报贴160-贴120元/吨★✿，湿法铜报贴220-贴180元/吨★✿，非注册铜报贴300-贴250元/吨★✿。

　　3★✿、美国劳工部表示★✿，由于持续性决议已经生效★✿，自2026年2月4日起★✿，美国劳工部的所有机构均已恢复正常全面运作★✿。美国1月ADP就业人数增加2.2万人★✿，低于市场预期中值4.8万人★✿。

　　【南华观点】当日板块资金流入100多亿元★✿，相比之下★✿，资金流入偏谨慎★✿，铜投机度已从高位回落至50中位值下方★✿。节前铜价或以震荡为主★✿，低风险收益比★✿，谨慎参与★✿。建议关注★✿，第一区间★✿：10★✿；第二区间★✿：10★✿；第三区间★✿：9

　　【盘面回顾】隔夜沪铝主力收于23690元/吨★✿，环比-0.92%★✿，成交量为22万手★✿，持仓20万手★✿，伦铝收于3059美元/吨★✿，环比-1.29%★✿；氧化铝收于2788元/吨★✿，环比-0.85%★✿，成交量为21万手★✿，持仓38万手★✿；铸造铝合金收于22215元/吨★✿，环比-0.58%★✿，成交量为3160手★✿，持仓4717手★✿。

　　【核心观点】铝★✿：电解铝长期驱动宏观政策宽松★✿，资源民族主义盛行以及供需预期有缺口并未改变★✿，长期铝价看涨趋势不变★✿。短期驱动暂缓★✿，但有色仍是市场资金关注焦点★✿，且沪铝下方底部支撑牢固★✿，23500以下下游接货情绪开始上升★✿，23000以下支撑较强★✿，是下游买盘较为理想点位★✿。宏观方面★✿，美国1月ADP就业人数增加2.2万人★✿，低于市场预期中值4.8万人★✿，温和利好★✿。因此我们认为★✿，短期沪铝降震荡调整★✿，建议卖虚值期权参与★✿。

　　氧化铝★✿：受2月2日新疆铝厂常规采购中标价格为2920-2930元/吨★✿，较1月31日上涨40-50★✿，货源为北方货源★✿；2★✿，铁路取消捎脚运输★✿，短期发往新疆运费上涨10元★✿；3★✿，贵州遵义某氧化铝厂停产检修★✿，涉及产能约100万吨★✿；4★✿，铝企稳震荡★✿，铝厂节前备货也有所增加等因素影响★✿，氧化铝价格短期震荡整理★✿。但考虑到目前减产产能暂时无法改变氧化铝产能过剩情况★✿，氧化铝现货指数仍未见底★✿，成本端仍在走弱★✿，同时后续仓单压力也维持较大★✿，我们认为氧化铝此次上涨并不代表反转★✿，我们认为中长期氧化铝偏弱趋势不改★✿，但短期扰动增多★✿，市场也有反内卷政策将出台的传闻★✿，重点关注这一块消息★✿，推荐情绪消退后空头参与或卖权参与★✿。

　　铸造铝合金★✿：铝合金对沪铝有较强跟随性★✿，且由于原材料紧俏和违规税收返还政策影响★✿，下方支撑较强★✿，推荐关注铝合金与铝价差★✿，价差过大可多铝合金空沪铝一本大道中文无吗★✿。

　　【盘面回顾】上一交易日★✿，沪锌主力合约收盘价24885元/吨★✿。其中成交量为20.85万手一本大道中文无吗★✿，持仓7.92万手★✿。现货端★✿，0#锌锭均价为24900元/吨★✿，1#锌锭均价为24830元/吨★✿。

　　【核心逻辑】上一交易日★✿，锌价日内窄幅震荡★✿，夜盘延续★✿，可以看出短期资金对于有色的关注度有所下降★✿。基本面上★✿，TC1月保持跌势★✿，短期虽然国内原料供应偏紧★✿，但得益于副产品价格的上升★✿，锌冶炼仍能在较低加工费下维持生产★✿，1月产量仍维持高位★✿。供应端从目前来看有一定宽松预期★✿，进口窗口持续打开并且锌矿到港量环比上升★✿，且高锌价压制★✿，下游终端消费冷淡★✿。库存方面★✿，传统季节性累库并没有出现★✿，可以得出目前锌精矿偏紧正在传导至锭端★✿。展望未来★✿，技术调整下★✿，或仍维持宽幅震荡凯发K8旗舰厅AG★✿，调整为主★✿。

　　沪镍主力合约收于135600元/吨★✿，下跌0.25%★✿。不锈钢主力合约收于13830元/吨★✿，上涨0.84%★✿。

　　现货市场方面★✿，金川镍现货价格调整为146300元/吨★✿，升水为9400元/吨★✿。SMM电解镍为141600元/吨★✿。进口镍均价调整至136800元/吨★✿。电池级硫酸镍均价为32250元/吨★✿，硫酸镍较镍豆溢价为7240.91元/镍吨★✿，镍豆生产硫酸镍利润为-0.3%★✿。8-12%高镍生铁出厂价为1032.5元/镍点凯发K8旗舰厅AG★✿，304不锈钢冷轧卷利润率为7.11%★✿。纯镍上期所库存为55396吨★✿，LME镍库存为286314吨一本大道中文无吗★✿。SMM不锈钢社会库存为853000吨★✿。国内主要地区镍生铁库存为29346吨★✿。

　　镍不锈钢日内震荡★✿，市场恐慌情绪有一定缓和★✿。现阶段行情主要受宏观层面以及大盘影响为主★✿，日内白银以及有色均企稳回调★✿。目前沪镍再次站上13.5一线★✿，后续仍需关注宏观层面走势★✿，反弹力度需锚定印尼方面消息指引★✿，目前印尼方面关于龙头大厂监管扰动再起★✿，或持续带来供给端波动预期★✿。此外春节前基本面变化有限★✿，矿端偏紧预期不改★✿，菲律宾以及印尼主要矿区均进入雨季★✿，产量以及装船量均会受到影响★✿，矿端发运受限★✿。方面目前供需双弱格局延续★✿，下游节前大多厂商已经完成备货★✿，高价下进一步采购意愿不足★✿。镍铁跟随盘面同步下跌★✿，节前铁厂大多完成备货★✿，供给端部分铁厂同步预期内减产★✿。不锈钢日内震荡为主★✿，前期高位钢厂利润较好加强排产★✿，库存再度积累★✿，目前位置现货部分下游借回调机会补货★✿，春节将近市场整体氛围安静★✿。

　　【市场回顾】沪锡加权上一交易日报收在39.22万元每吨★✿；成交43.62万手★✿；持仓8.78万手★✿。现货方面★✿，SMM 1#锡价395050元每吨★✿。

　　【核心逻辑】上一交易日★✿，锡价日内宽幅震荡一本大道中文无吗★✿，夜盘在白银下跌后偏弱运行凯发K8旗舰厅AG★✿。近期消息面有所扰动★✿，印尼矿区滑坡和缅甸地震均无证据显示影响矿区生产★✿，盘面反应也比较小★✿。供给端★✿，短期维持偏紧★✿；需求端★✿，现货市场依旧交投情绪冷清★✿，但春节前备库致使部分企业在锡价下降后采买★✿，量上看仅维持刚需★✿。展望未来★✿，锡大概率跟随板块宽幅震荡调整为主★✿。

　　【盘面回顾】上一交易日★✿，沪铅主力合约收于16590元/吨★✿。现货端★✿，1#铅锭均价为16425元/吨★✿。

　　【核心逻辑】上一交易日★✿，沪铅窄幅震荡★✿，夜盘延续★✿。基本面上★✿，原生铅虽原料偏紧★✿，TC维持低位凯发K8旗舰厅AG★✿，但高价刺激生产★✿。再生铅方面★✿，环保限产解除与高价共同刺激再生铅冶炼★✿。需求端★✿，铅蓄电池开工率维稳运行★✿，但远期看需求端缺少新兴驱动★✿。且终端电瓶车面临节后淡季以及新国标压制★✿，消费转淡凯发K8旗舰厅AG★✿。展望未来★✿，铅近期受累库压力偏弱运行★✿，但目前预计再生铅成本支撑仍存★✿，下方空间较小★✿。k8凯发国际凯发手机app凯发K8★✿，凯发k8官网首页★✿！第三代扁钢生产线凯发手机娱乐app下载★✿，